스태그플레이션 원인과 인플레이션과의 차이점

여러분은 최근 마트 영수증을 확인하거나 주유소에서 기름을 넣을 때마다 깊은 한숨을 내쉬어본 적이 있으십니까?

우리의 월급은 턱없이 제자리걸음인데 어째서 밥상 물가와 생활비는 하루가 다르게 하늘 높은 줄 모르고 치솟는 것인지 답답하셨을 것입니다.

게다가 뉴스에서는 경제 성장률이 둔화되고 일자리를 구하기는 하늘의 별 따기라는 우울한 소식만 연일 쏟아져 나옵니다.

이렇게 경기는 꽁꽁 얼어붙어 죽어가는데 물가만 홀로 미친 듯이 춤을 추며 오르는 기이한 현상에 대해 한번쯤 의문을 품어보셨을 것입니다.

이 글을 클릭하신 여러분 역시 도대체 지금 경제가 어떻게 굴러가고 있는 것인지, 이 기묘한 고물가 현상의 원인이 무엇인지 궁금증을 안고 찾아오셨으리라 생각합니다.

오늘은 여러분의 그 답답한 속을 시원하게 뚫어드리기 위해 경제학에서 가장 두려워하는 불치병에 대해 이야기해보려 합니다.

바로 침체를 뜻하는 단어와 물가 상승을 뜻하는 단어가 끔찍하게 결합된 스태그플레이션이라는 무시무시한 경제 현상입니다.

이 글을 끝까지 읽고 나면 복잡해 보이던 거시 경제의 흐름이 마치 내 손바닥 안의 일처럼 명확하게 이해되실 것입니다.

1. 경제의 엔진이 꺼졌는데 온도는 올라가는 기현상

보통 우리는 경제가 쑥쑥 성장하고 사람들이 돈을 많이 벌어 소비를 늘릴 때 물가가 자연스럽게 올라간다고 알고 있습니다.

이것은 사람들이 사고자 하는 욕구, 즉 수요가 넘쳐나기 때문에 물건의 가치가 올라가는 아주 자연스러운 경제의 순환 과정입니다.

그런데 스태그플레이션은 이 당연한 상식을 완전히 박살내며 등장하는 매우 이례적이고 파괴적인 현상입니다.

경제가 성장하기는커녕 바닥을 기고 있거나 심지어 마이너스로 뒷걸음질 치며 실업자들이 거리에 넘쳐나는 상황을 상상해 보십시오.

마치 진흙탕에 빠져 앞으로 나아가지 못하는 자동차의 가속 페달을 억지로 밟아 엔진만 터질 듯이 과열되는 것과 같은 끔찍한 상태입니다.

이런 상황에서는 소비자들이 돈을 쓰지 않음에도 불구하고 물가는 미친 듯이 치솟아 서민들의 목을 조르게 됩니다.

역사적으로도 매우 드물게 나타나는 현상이지만 한번 발생하면 사회 전체에 치명적인 상처를 남기는 것이 특징입니다.

2. 도대체 왜 이런 악몽이 시작되는 것일까?

이러한 기현상이 발생하는 가장 핵심적이고 치명적인 원인은 바로 공급 측면이 완전히 무너져 내리는 충격 때문입니다.

수요가 넘쳐서가 아니라 물건을 만들어내는 과정 자체에 심각한 병목현상이나 비용 폭등이 발생했다는 뜻입니다.

과연 어떤 이유들이 기업의 생산을 가로막고 가격을 강제로 끌어올리는지 구체적인 원인들을 살펴보겠습니다.

발생 순위	치명적 원인	현상에 대한 상세 설명	역사적 대표 사례
1순위	필수 원자재 및 에너지 가격의 폭등	원유나 천연가스 등 산업의 피와 같은 자원 가격이 미친 듯이 오르면 기업은 생산을 줄이고 그 부담을 소비자 가격에 얹어버립니다.	1970년대를 강타했던 1차 및 2차 오일쇼크 사태
2순위	글로벌 공급망의 붕괴 및 지정학적 위기	전쟁이나 제재로 인해 국가 간 무역로가 끊기고 식량과 부품이 제때 조달되지 못하는 마비 사태입니다.	2022년 러시아와 우크라이나 전쟁발 자원 대란
3순위	정부의 치명적인 통화 및 재정 정책 오판	죽어가는 경기를 살리겠다며 시중에 돈을 쏟아부었으나 공급은 늘지 않고 돈의 가치만 쓰레기로 전락해 물가만 부채질하는 경우입니다.	과거 선진국들의 잘못된 부양책 남발 시기
4순위	임금과 물가의 끝없는 악순환 스파이럴	물가가 오르니 노동자는 임금 인상을 요구하고, 임금이 오르니 기업은 다시 제품 가격을 올리는 뫼비우스의 띠 같은 악순환입니다.	1970년대 강력한 노조를 가졌던 영국과 미국의 사례
5순위	사회 전반의 생산성 추락과 잠재력 고갈	국가 경제의 근본적인 체력이 떨어져 억지로 수요를 끌어올려도 생산이 따라가지 못하는 구조적 한계점입니다.	경제 구조가 낡아버린 국가들에서 흔히 관찰됨

위의 표에서 보시듯 가장 뼈아픈 타격은 우리의 통제 범위를 벗어난 외부의 충격으로부터 시작되는 경우가 압도적으로 많습니다.

비용이 너무 많이 들어서 기업이 공장 가동을 멈추고 직원을 해고하게 되니 실업률은 폭등할 수밖에 없는 노릇입니다.

결국 물건 자체가 시장에 씨가 마르다 보니 사람들의 수요가 없어도 가격이 저절로 하늘을 향해 날아가게 되는 이치입니다.

3. 착한 인플레이션과 지옥의 스태그플레이션 비교 분석

그렇다면 일반적인 물가 상승과 오늘 우리가 다루고 있는 이 지독한 경제의 병은 정확히 어떤 차이점이 있는 것일까요?

단순히 물가가 오르는 현상이라고 해서 다 똑같은 불행을 가져다주는 것은 결코 아닙니다.

두 현상의 극명한 차이를 한눈에 알아보기 쉽게 비교 분석해 드리겠습니다.

핵심 비교 기준	우리가 흔히 겪는 인플레이션	가장 두려운 스태그플레이션
국가 경제의 성장 상태	경제가 활기차게 돌아가며 때로는 과열 양상을 보입니다.	성장 엔진이 차갑게 식어버려 바닥을 기거나 마이너스를 기록합니다.
국민들의 실업률 지표	일자리가 풍부하여 실업률이 매우 낮게 유지됩니다.	기업의 연쇄 도산과 감원으로 고용 시장이 파탄 나며 치솟습니다.
문제를 일으킨 근본 원인	시중에 돈이 넘치고 소비 욕구가 폭발하는 수요의 견인 때문입니다.	갑작스러운 생산 비용 폭등으로 인한 치명적인 공급망 타격입니다.
왜 물가가 오르는가?	물건을 만들면 불티나게 팔려나가니 부족해서 오릅니다.	물건을 만들기 위해 들어가는 원가가 상상을 초월하게 뛰어버렸기 때문입니다.
위협의 빈도와 강도	자본주의 사회에서 아주 흔하고 자연스러운 일상입니다.	70년대 이후 선진국에서는 찾아보기 힘든 희귀병이자 최악의 맹독입니다.

이 표를 자세히 들여다보시면 일반적인 인플레이션은 사실 경제가 건강하게 자라나는 과정에서 겪는 성장통과도 같습니다.

하지만 스태그플레이션은 성장이 멈춘 상태에서 살인적인 고물가만 남는 완벽한 형태의 지옥을 선사합니다.

4. 정책 결정자들을 피 말리게 하는 최악의 딜레마

이 현상이 진정으로 무서운 점은 정부나 중앙은행이 손을 쓸 수 있는 마땅한 치료약이 없다는 사실에 있습니다.

정부가 경제를 안정시키기 위해 사용할 수 있는 무기는 크게 금리를 올리거나 내리는 통화 정책이 전부라고 해도 과언이 아닙니다.

만약 미쳐 날뛰는 물가를 잡겠다고 금리를 팍팍 올려버리면 어떻게 될지 한번 상상해 보십시오.

이자 부담에 짓눌린 기업들은 투자를 완전히 멈추고 사람들을 더 많이 해고할 것이며 경제는 그야말로 빙하기에 접어들게 됩니다.

그렇다고 반대로 죽어가는 경제를 살리겠다고 금리를 내리고 돈을 펑펑 풀게 되면 어떤 참사가 벌어지겠습니까?

가뜩이나 통제되지 않는 물가에 기름을 들이붓는 격이 되어 서민들의 밥상 물가는 그야말로 우주를 뚫고 날아갈 것입니다.

이러지도 저러지도 못하는 진퇴양난의 수렁에 빠지는 것, 이것이 경제학자들이 이 현상을 그토록 두려워하는 진짜 이유입니다.

오른쪽을 치료하자니 왼쪽이 곪아 터지고, 왼쪽을 막자니 오른쪽이 무너져 내리는 절망적인 시소게임이 시작되는 것입니다.

핵심 요약

지금까지 우리가 다룬 내용들을 바탕으로 머릿속에 꼭 새겨두어야 할 중요한 사실들을 한 번 더 명확하게 정리해 드리겠습니다.

첫째로 이 현상은 절대 수요가 넘쳐서 발생하는 행복한 고민이 아니라 자원과 생산의 맥이 끊기며 발생하는 외부의 공격이라는 점입니다.

둘째로 물가가 오르는데도 내 월급은 깎이거나 직장마저 잃게 되는 고물가, 저성장, 고실업의 트리플 카운터 펀치입니다.

마지막으로 중앙은행조차 물가를 잡을지 실업자를 구제할지 선택하지 못하고 발만 동동 구르게 만드는 최악의 정책적 교착 상태를 유발합니다.

오늘은 경제 뉴스에서 심심치 않게 들려오지만 정작 그 무서운 속뜻은 잘 몰랐던 경제의 불치병에 대해 깊이 있게 파헤쳐 보았습니다.

경기가 침체되어 살기 팍팍한데 물가마저 우리의 등골을 빼먹는 이 트리플 위협은 단연코 우리가 겪을 수 있는 최악의 시나리오입니다.

위기 상황일수록 경제의 큰 물줄기를 읽어내는 지혜로운 눈을 가지는 것만이 거친 파도로부터 나와 내 가족의 자산을 지키는 유일한 방패가 됩니다.

여러분의 계좌를 지키기 위해 지금 당장 오늘 저녁 뉴스에 나오는 원자재 가격 동향부터 주의 깊게 살펴보시는 것은 어떨까요?

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